Chứng khoán Trung Thái: Lỗ trong ngành kính nổi và kính năng lượng mặt trời mở rộng, chờ đợi cải thiện cấu trúc cung ứng

Chứng khoán Trung Thái: Lỗ trong ngành kính nổi và kính năng lượng mặt trời mở rộng, chờ đợi cải thiện cấu trúc cung ứng Ngày 29 tháng 5, dữ liệu Jin10 đưa tin, báo cáo nghiên cứu của Chứng khoán Trung Thái cho biết, 1) Kính nổi: Lỗ trong ngành mở rộng vào năm 2025, doanh thu và lợi nhuận ròng mẹ giảm YoY -8.3%/-64.2%; giá cả trong quý 1 năm 2026 tiếp tục duy trì ở mức thấp, các công ty hàng đầu gặp lỗ, lợi nhuận ròng mẹ trong ngành giảm YoY -140.5%. Hiện tại, hầu hết các dây chuyền sản xuất đang chịu áp lực dòng tiền nghiêm trọng, lỗ phổ biến đang thúc đẩy việc bảo trì lạnh tăng tốc, xu hướng công suất sản xuất đang giảm. Ở cấp độ chính sách, định hướng "chống nội chiến" rõ ràng, cải cách đốt than ở Sa Hà, cải cách làm sạch dây chuyền sản xuất than dầu ở Hồ Bắc và các ràng buộc môi trường khác được tăng cường, làm tăng độ khó trong việc phục hồi sản xuất, xu hướng cung ứng rõ ràng hơn, cải thiện cấu trúc có thể mong đợi. 2) Kính năng lượng mặt trời: Giá cả tiếp tục chịu áp lực vào năm 2025, doanh thu/lợi nhuận ròng mẹ của các công ty trong ngành giảm YoY -13.3%/-37.2%; giá cả trong quý 1 năm 2026 tiếp tục yếu đi, tỷ lệ giảm lợi nhuận ròng mẹ của các công ty trong ngành mở rộng. Ngành này tiếp tục lỗ sâu trong ngắn hạn, việc bảo trì lạnh và tắc nghẽn gia tăng sẽ thúc đẩy việc cung ứng được giải phóng, nửa cuối năm có thể mong đợi sự phục hồi yếu trong tình hình kinh tế. Các công ty hàng đầu nhờ vào lợi thế về chi phí, quy mô và cơ sở ở nước ngoài, khả năng sinh lời vẫn duy trì vượt trội, hoạt động kinh doanh ở nước ngoài trở thành điểm hỗ trợ lợi nhuận quan trọng.