Công ty Chứng khoán Trung Tín: Đặc điểm cốt lõi của đợt phục hồi tiêu dùng này dự kiến là "cung cấp trước khi cầu phục hồi"

Công ty Chứng khoán Trung Tín: Đặc điểm cốt lõi của đợt phục hồi tiêu dùng này dự kiến là "sự thanh lý từ phía cung diễn ra trước khi phục hồi từ phía cầu". Dữ liệu Kim Thập ngày 29 tháng 5 cho biết, chiến lược đầu tư ngành tiêu dùng của Công ty Chứng khoán Trung Tín cho nửa cuối năm 2026 chỉ ra rằng, độ chật chội của lĩnh vực công nghệ đạt mức cao kỷ lục, chính sách "phản nội cuộn" chuyển từ cải cách cấu trúc phía cung sang kích thích nhu cầu nội địa, thời kỳ lãi suất thấp chính thức bắt đầu - dưới ba tín hiệu giao thoa này, báo cáo nghiên cứu cho rằng hiện tại không phải là sự lựa chọn nhị phân "tiêu dùng vs. công nghệ", mà là sự cần thiết phải tái cân bằng một cách hợp lý. Đặc điểm cốt lõi của đợt phục hồi tiêu dùng này dự kiến là "sự thanh lý từ phía cung diễn ra trước khi phục hồi từ phía cầu", tổng thể thể hiện một cách nhẹ nhàng, phân hóa, phụ thuộc vào alpha của từng cổ phiếu. Giữ quan điểm ngắn hạn nhìn vào điểm uốn, dài hạn chú trọng vào cấu trúc: ngắn hạn vẫn theo logic cung trước, bao gồm việc giảm hàng tồn kho, sự giảm bớt cạnh tranh, v.v. dẫn đến các doanh nghiệp hàng đầu ấm lên trước có khả năng tiếp tục, đồng thời mong đợi có thể có các chính sách kích thích hoặc cơ hội beta tổng thể dưới điều kiện kinh tế vượt kỳ vọng. Cấu trúc dài hạn kiên định: sản phẩm mới, công nghệ mới, kênh mới, thị trường mới là dòng chính lâu dài.