Fitch: Khi Eo biển Hormuz mở cửa trở lại, thị trường dầu sẽ trở lại tình trạng cung vượt cầu

Fitch: Khi Eo biển Hormuz mở cửa trở lại, thị trường dầu sẽ trở lại tình trạng cung vượt cầu Fitch trong một báo cáo mới cho biết, việc đóng cửa Eo biển Hormuz đã gây ra cú sốc về cung ứng logistics, nhưng không làm thay đổi xu hướng thị trường. Dự kiến sản xuất trong khu vực sẽ nhanh chóng phục hồi, nguồn cung từ các nước không thuộc OPEC sẽ tăng mạnh và chính sách của OPEC có thể trở nên quyết liệt hơn, sẽ tái khởi động tình trạng cung vượt cầu vào quý 4 năm 2026 và thúc đẩy giá dầu giảm sau khi eo biển mở cửa trở lại. Dựa trên giả định rằng Eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại vào khoảng cuối tháng 7 (nghĩa là thời gian đóng cửa thực tế của eo biển là năm tháng), dự báo cơ bản của chúng tôi là giá dầu Brent trung bình sẽ là 87 USD/thùng vào năm 2026. Về thời gian cụ thể mở cửa lại Eo biển Hormuz vẫn còn nhiều bất định, rủi ro đối với giá dầu có tính nhị nguyên. Sự tăng giá hiện tại phản ánh cú sốc cung ứng logistics tạm thời, chứ không phải là sự mất mát lâu dài về năng lực sản xuất. Chúng tôi dự đoán eo biển sẽ mở cửa trở lại vào khoảng cuối tháng 7 và cho rằng giá dầu Brent sẽ giảm mạnh từ mức cao trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 7.